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钮文新:IPO常态化一不能停二不能过

中华财富网2017-10-13 14:35点击:

9月9日,证券日报社与中国经济网联合举办的“七问中国股市”论坛在京举行。CCTV证券资讯频道首席评论员钮文新表示,IPO的常态化有两层含义,一是不能停,二是不能过。此外,他认为,在当前的经济形势下,应更加强调股权资本以及股权融资的重要性。

“在整个资本市场中,股权市场应当是重中之重。”钮文新指出,股权资本对中国至关重要,其原因有三点:一是,人类任何一次大的经济跨越式发展都是依托于股权资本,例如工业革命、互联网产业革命。目前中国正在进行供给侧结构性改革也是如此,如果没有强大的股权资本做支撑,经济转型升级、创新发展就无从谈起。二是,目前我国企业债务率过高,去杠杆必须通过股权投资。三是,全球所有国家都在进行股权资本和实业资本的争夺,中国也不例外。

此外,钮文新称,必须弄清楚金融市场的分类和功能,“以一年期为界,整个金融市场被划分为两个部分。一个部分是货币金融,主要是以金融套利活动为主的短期金融市场,比如货币基金、短期理财等。另一个部分则是资本金融,主要功能是为实体经济提供资本服务,比如股市、债市、一年期以上的信贷市场等。”

在货币总量不变的前提下,钮文新表示,“货币金融”和“资本金融”存在一定的结构性问题,两者此消彼长。近年来,我国金融越来越依托于短期的批发借贷,支持财富创造的“资本金融”不断萎缩,造成货币流动性过于充足,实体经济融资难、融资贵,金融走向了脱实向虚。而金融的脱实向虚和实体经济弱化之间又构成了一轮恶性循环。

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